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Demag Cranes kaufen
11.08.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Demag Cranes (ISIN DE000DCAG010 / WKN DCAG01) zu kaufen.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2007/2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 11,6% auf 308,2 Millionen Euro steigern können. Der Auftragseingang habe sich gleichzeitig um 17,3% auf 346,5 Millionen Euro verbessert. Das bereinigte EBIT habe sich um 82,9% auf 38,7 Millionen Euro erhöht. Der Bereinigte Nachsteuergewinn habe schließlich um 112% auf 24,8 Millionen Euro oder 1,17 Euro je Aktie verbessert werden können.
Im Bereich Industriekrane habe der Konzern bei einem Umsatzanstieg um 21,2% auf 145,2 Millionen Euro den Auftragseingang um 23,7% auf 183,4 Millionen Euro steigern können. Das bereinigte EBIT habe sich um 160,7% auf 14,6 Millionen Euro erhöht. Dabei habe der Konzern von gestiegenen Umsätzen in allen Produktgruppen und Effizienzverbesserungen durch die weltweit optimierte Auslastung der Kapazitäten profitiert. Im Bereich Hafentechnologie habe bei einem Umsatzanstieg um 3,4% auf 81,7 Millionen Euro das bereinigte EBIT auf 6,1 Millionen Euro verbessert werden können. Hier habe sich eine gute Nachfrage nach Hafenmobilkranen positiv ausgewirkt. Im Bereich Services habe schließlich vor dem Hintergrund eines guten Ersatzteilgeschäftes bei einem Umsatzanstieg um 4,9% auf 81,3 Millionen Euro das bereinigte EBIT um 13,6% auf 20,1 Millionen Euro erhöht werden können.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Die Gesellschaft habe von einer robusten Konjunktur im Maschinenbau profitiert. Gleichzeitig deute der hohe Auftragseingang auf eine gute Geschäftsentwicklung in den kommenden Monaten hin.
Insgesamt könnten sich allerdings die Geschäftsaussichten der Gesellschaft in den kommenden Monaten vor dem Hintergrund des konjunkturellen Abschwungs als schwieriger erweisen. Vor allem das Segment Industriekrane werde als zyklisch angesehen. Allerdings verfüge der Konzern über einen sehr hohen Auftragsbestand in Höhe von 352,1 Millionen Euro, so dass auch hier in den kommenden Quartalen mit einer guten Geschäftsentwicklung zu rechnen sei. In der Hafentechnik gehe man vor dem Hintergrund des wachsenden Warenverkehrs und dem Bestreben der Hafenbetreiber, durch vollautomatische Kransysteme den begrenzten Umschlagplatz besser zu nutzen, ebenfalls noch von hohen Wachstumsraten aus. Das Servicegeschäft sei eher antizyklisch und werde wahrscheinlich auch in Zukunft für steigende Erträge sorgen.
Beim Freitagsschlusskurs von 33,35 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von knapp 9 vor dem Hintergrund der insgesamt guten Geschäftsaussichten noch moderat bewertet. Auf Basis des aktuellen Bewertungsniveaus sehe man bei einem Investment in die Aktie weiterhin ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Demag Cranes zu kaufen. (Analyse vom 11.08.2008) (11.08.2008/ac/a/d)
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